央行突放大利好，第一时间解读

　　今天是清理配资盘的第一个时间节点，之前曾有多名分析师测算，9月-10月，约有2000亿-3000亿资金流出，在对资金面产生一定影响的同时，对A股市场势必也会有一些影响。

　　不过从今天的盘面来看，对股市的实际影响并不大。早盘时，大盘股走得相对偏弱，午后开始变盘，大盘和创业板继续走强。而且还有海外市场的资金在买一些战略性的品种。

　　个人认为，经过这一周后，基本可以确定2850会成为本轮世纪大调整的底部，很难再去跌破了。虽然我们认为经济形势没有转好，但整个8、9月的经济数据也不可能再变坏，来自经济基本面对于指数下压的功能慢慢也会减弱。

　　从此以后，江湖再无配资。

　　利用杠杆、纯投机性的、暴发式的炒作股票，在未来一段时间内将会成为历史。

　　李克强总理昨天在达沃斯论坛上的讲话，也表明了这届行政部门特别希望整个经济、金融市场能够稳定下来的决心。

　　问题是，市场怎么能够确定信心呢?

　　我个人觉得，从目前来看，不管是货币政策的发力还是财政政策的发力，都没有达到让普通老百姓、创业者甚至消费者重塑信心的境地，所以我早上就强调，后面还会有相应的动作放出，不然市场的信心没办法真正建立起来。

　　就在今天下午5点，央行表示：为进一步完善存款准备金制度，优化货币政策传导机制，增强金融机构流动性管理的灵活性，中国人民银行决定，自2015年9月15日起，改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基之比，不得低于法定存款准备金率。同时，存准考核设每日下限，可以低于法定存款准备金率，但幅度应在1个(含)百分点以内，等于变相降准1个百分点。

　　存款准备金是什么呢?打个比方，如果你在银行存了100元，央行设立了一个存款准备金，那么有20%是被央行扣走了的，剩下的80元，可以对外放款，存款准备金越高，意味着商业银行往外放贷的资金就越少，对社会货币供给量越少。存款准备金率降低，则意味着央行会大量向市场投放贷款，上调或下调1个点，都会给整个货币资金供给造成几何级数的大涨或大跌。

　　这次央行放利好最大的一个突破点就是，由现行的时点法改为平均法考核，这意味着商业银行资金调控灵活性加大。

　　第二个突破点就是，存准考核设每日下限，理论上相当于存款准备金率变相下调1个点，至于影响有多大，我认为也不至于。

　　但它告诉我们，央行降了大家习惯的汇率、利率、存款准备金率之外，还能打破货币政策制度上的变化，这确实出乎所有人意料之外。同时表明，央行、货币政策当局，正在考虑用各种新鲜的手段，鼓励资金的市场化运作。

　　不过，现在的存款准备金率虽然多次下调，但我个人认为17.5%还是太高了，仍然有非常大的下调空间。

　　其实在降利率很难的情况下、在社会需要一定的货币政策宽松来刺激经济增长的情况下，央行更应该给我们大的惊喜，更应该大刀阔斧地降存准，扛起货币宽松的大旗。

　　总体而言，这次降准有助于货币市场的平滑，在流动性存在一定缺口时可以释放一定的流动性，在流动性充裕时基本不会对市场造成影响。

　　不管怎样，这对周一的资本市场算是个利好。