继续回到持币还是持股的问题

　　观察市场这么多年，按照惯例来讲，长假之前都要问的问题是“到底持股过年还是持币过年”，这个问题在今天比较难回答，看您持股和持币是一种什么样的心态，短线和中线的决定是完全不同的，做短线的话很明显是存量资金在博弈，成交量不能有效放大，基本是盘中的存量资金在借着场外的因素比如人民币升值、企稳等因素往上走。今天我估计继续是红盘，昨天有个比较重要的信息就是人民币离岸市场的汇率出现大涨，换句话说从元旦开始由于美联储加息所导致的这种幺蛾子正式被干掉了，我估计今天是要涨的，不过短线没有人能猜对。如果今天继续上涨，量能依然没有有效放大的话那就说明依然是存量资金在做一拨所谓春节行情。

　　一般春节期间不太会有什么重大消息，春节后按照这趋势继续高开的话短线上会出现一个技术上的超买，所以从短线上来讲今天继续上涨，节后高开之后出现冲高回落的概率是比较大的。当然如果您觉得自己是短线高手等着节后高开之后来考虑，那也可以，我要把短线上的风险给大家讲清楚。换句话说，如果是风险规避者，今天如果出现冲高的话可以考虑调一点仓位，这个是纯短线，那么从中期来讲您就不用太在意了，我们觉得3000点下方整个市场的投资风险从中期来讲持有一定股票在3000点下方应该风险都不会太大，反弹的主力军依然是在中小创，大盘股票受制到宏观经济形势，宏观经济形势有几个比较大的压力，第一个，即使整个宏观经济指数，GDP、PMI、CPI、工业增加值、固定资产投资等，把这些数据捆在一个大捆里，他们很难让我们看到一个特别坚定信心的亮点，我们可以认为GDP的增长速度下行，是一种新常态我们也可以理解，问题是GDP下行是个总量数据，我们结构上能不能有明显的优化，结构上明显优化的亮点也不突出;第二个问题是我们对财政政策的一些把控，比如说钢铁方面出现了压缩钢铁产能的政策，文件提出，1至1.5亿吨过剩钢铁产能的压减目标将在5年内完成，严禁钢铁行业新增产能。说实话，前些年我做钢铁行业的活动还是比较多，近年来没有参加，人家不请我，因为他们觉得请外部专家评论员主持人花费比较高。这些年整个钢铁行业收益率下滑。

　　之前很多年去参加活动的时候大家每次都在讨论钢铁产能过剩的问题，业内人士是有争议的，第一就是产能虽然过剩，通过竞争手段去去产能很难，大量的钢铁企业背后是国企，国企怎么去停止减少产能呢，国企包括央企很多企业考核指标不是考核利润，而是考核规模、销售的总额，这种情况下他们怎么去压缩产能呢，产能就意味着整个规模;第二个，既然大家都知道钢铁行业已经不赚钱了还在硬撑着，为什么没有兼并收购、重组、落后产能淘汰掉呢，因为大家没有那么多钱，兼并重组的话大家应该有些佼佼者，规模大有竞争优势的企业，但是整个行业的公司现在没有利润上的积累和资金实力去收购别人，这个行业只有通过国务院实施强力手段去压缩1到1.5亿吨的过剩钢铁产能，那么问题来了，这1到1.5亿吨是怎么压缩出来的，我们国家有这么多钢铁企业包括央企、地方国企和各地民企，这个压缩指标怎么来分配呢，宏观上我们坚信压缩过剩产能、供给侧的改革是对的，在具体操作中怎么去落实，行政的手段怎么去和市场化的问题去结合，这是个很大的问题，这个宏观问题也是存在的，宏观问题会对短期的宏观数据产生负面影响。

　　这是我讲的两个关于宏观方面的压力，但是我觉得对中长期来说现在是处于一个比较阵痛的阶段，阵痛会持续多久我也不清楚，现在能够告诉大家两点结论，第一点，任何一个年份哪怕是熊市也有两次交易性机会，大盘指数会有8-10%上涨的机会还是有的，您如果能拿到强势股票的话每次上涨幅度到15-20%都是有可能的;第二，我觉得这种阵痛期是一种良性的调整，这种阵痛期对抗的就是所谓经济发展的中等收入陷阱，当经济发展到一定规模时候经济增长速度必须要调下来，调下来就意味着社会发展的压力在提高，包括当年的台湾地区、拉丁美洲和后来的日本都遇到了很大的压力，中国现在所谓的尝试就是努力突破这个中等收入陷阱。供给侧、需求侧在发力，所以我觉得这机会还是有的，总体来说还好，应该用阵痛期这个词来形容投资的架构，指数绝对的下跌空间不用那么悲观，3000点下方还是具有投资价值的。

　　继续回到持币还是持股的问题，回到中长期的角度来讲，我觉得大家还是可以在配置当中来配置两端，第一端是类似于银行这样的股票，大盘当中跌破净资产的从历史经验来讲，在中国这种国企央企比较强势的背景下早晚会涨到净资产，这是一个确定的无风险的收益机会，只是时间不知道而已;第二个要配置的品种作为短线来说，中小创依然是指数继续反弹当中的先行者，他们的反弹幅度绝对会比大盘要大，所以要配置两端，一端博快速的反弹，一端博价值投资，然后根据您自己的风险把控，来决定短线今天是要减仓还是平仓、增仓，个人觉得其实没有那么复杂，首先要了解自己。

　　昨天和一个朋友聊天，他是东北人想在上海购房，问我要不要把东北房子卖掉，该如何去操作，我有个建议给到他，今天也分享给大家。如果大家还有机会有权利去买一线城市的房子的话一定要买，首先是因为全国各地的房地产分化很严重，能够确定上涨的像北京上海这样的城市已经越来越少了，但是这种城市是确定上涨的，做资产置换的话把其他地方的房子换成一线城市的房子首先能够保证你上涨，第二，关于上海房子的上涨幅度，我和一些专家咨询下来，2016年可能有5%-7%、8%都有可能的，这种涨幅完全可以抵消掉贷款的利息，而且贷款的利息现在是很低的一个点位，还贷款的利率是很低的，如果大家有外地的房子可以资产置换的话，用足贷款的杠杆，享受低利率所带来的政策的福利，同时还能够以房价的上涨从实质当中抵消掉贷款利率，相当于无息贷款，不知道各位能不能听懂我的意思。