纠结的美国经济、A股今天看港片

　　今天的消息主要来自于隔夜的海外市场的表现，昨天晚上海外市场挺恐慌，欧洲市场大幅收跌，美国股市在盘前的期指交易下跌，全球大宗商品价格也下跌。昨天晚上出现一个比较大的转折：美国股市昨天道指一度暴跌500多个点，美盘又拉起来了。海外市场与中国市场有一点区别：海外市场在盘中出现大幅逆转的情况比较少见，这种逆转往往带有一定的标志性的含义，所以我觉得这是一个偏利多的显现。全球市场在连续杀跌之后，开始逐步确认底部。

　　出现这种变化的原因：由于全球经济混淆在一起，所以单纯美国国内数据的好和坏与美国股市的好和坏出现了偏差。当美国经济数据变好，大家会预测美国货币政策会继续加息，继而引发全球货币资金市场动荡。美国股市在全球货币资金股票市场的震荡的过程中，不能独善其身，美国、中国、欧洲三大盘会循环震荡。因此，如果美国经济数据不好，大家会认为美联储不加息，全球货币资金配给动荡会减轻。

　　昨天晚上，美国12月份新屋开工数据低于预期，美国12月份CPI环比-0.1%的增长，比预期略差一点，同比12月份CPI数据是0.7%，预期0.8%。昨天发布的两个数据都低于市场预期，由此推理出来，美国加息是不是要推迟了，全球货币资金不会窜来窜去了，中国、欧洲、俄罗斯、拉美这些国家的经济、货币金融市场就稳住了，接着美国也稳住了。这种动荡在全球是筑底，筑底不可能在一天就完成，包括美国也是，虽然这次美国盘中下跌反弹最终下跌暴收。这种下跌反弹有一定的积极意义，但是在总体来说处于筑底的过程中。市场盘中逐步企稳的信号越来越多。

　　原油价格继续暴跌表明，美国货币只是影响了金融市场，以中国为代表的全球需求没有提振。

　　与中国相关的另外一条消息：在全球油价暴跌的情况下，习大大正在中东访问。现在油价跌到26、27美元之后，甚至包括中东这些欧佩克国家也在亏本挖油。在这种全球油价偏低的情况下，中国到沙特，有没有可能签署长期战略合作的协议、以一个中长期油价偏低的价格获取欧佩克、获取中东的原油供应?这是一个战略性机会。当大家都出现危机的时候，相对比较强势的经济体话语权会强化。中国虽然现在的需求比之前高速增长的时候低迷，但还是一个庞大的能源消费市场。

　　另外一个比较重要的消息：去产能有可能有一个非常猛的措施，如果煤炭去产能的国六条真的实行的话，比较难。这六条包括：第一，调减工作日;第二，暂停审批新建的煤矿项目;第三，淘汰落后产能;第四，引导僵尸企业退出;第五，推进煤电一体化;第六，鼓励国有资产证券化。

　　淘汰落后产能意味着大量的人下岗失业，煤炭行业用三年左右时间淘汰的产能是7亿吨，分流人员将会达到100万人。产能每退出1吨，政府将会直接补贴100元。从这六条我们可以看出，这次去产能是壮士断腕，哪怕会出现短期下岗分流的问题，会引发很大的压力。淘汰落后产能的事儿任重道远，博弈很复杂，不是一蹴而就的。

　　现在整体的调控政策思路是，我们政府不认为中国缺少需求，而是缺少有效供给，并且认为，有效的、有价值的供给能够创造需求。这个思路如果能够落实，对中国经济有帮助，只是在落实的过程中依然震荡而不安。

　　整体的资本市场还处于震荡中，今天对于A股来说，最大的影响依然在香港市场，香港市场的汇率已经越来越贴近港府要维持的最高的贬值水平7.85了。海外的资金会不会猛打猛冲，导致7.85这个关口会受到影响?港府自己能够动用的外汇储备和外资对抗的能力不足，一旦香港的汇率今天受到更加严厉的攻击，对A股市场会形成比较大的冲击。